非农惊艳+贸易战回归=美元霸气回归?汇市严阵以待三大重磅事件来袭

  贸易战又回来了,然而投资者不喜欢它。周五(9月7日),在一份更强劲的就业报告和特朗普总统威胁对中国和日本征收新关税的背景下,美元兑所有主要货币的汇率都走高。股市延续了跌势,除非总统收回威胁,否则进一步的下跌可能意味着更多的风险厌恶和主要货币的后退。展望下周,有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据、欧英央行决议将成为焦点。

  BK资产策略董事总经理Kathy Lien撰文指出,周五出炉的非农就业报告保证了美联储在9月26日的加息。美国经济不仅在8月份创造了超过20万个的就业机会,而且薪资还在增长!上个月的平均时薪增长了0.4%,为近一年来最强劲的增长速度。

  Lien预计,在美国股市上月创下的纪录高点和盈利回升之间,下周出炉的零售销售也可能意外上升。美国政策制定者的言论也一直强硬,美联储官员梅斯特、罗森格伦和卡普兰都在寻求政策利率走向中性。

  美元兑欧元、澳元和其他主要货币的涨幅应该会扩大,但美元/日元的前景并不乐观。在特朗普暗示日本可能成为下一场贸易战的目标后,美元/日元下跌,因作为避风港的资金回流回国。

  特朗普专注于减少赤字,在接受华尔街日报(博客,微博)电话采访时,他说:“一旦我告诉他们他们需要支付多少钱,”他们可能就不会高兴了。

  周五晚些时候,他还威胁要再对价值2670美元的中国商品征收关税,从而收紧了对中国的绞索。

  这些威胁使股票和美元/日元的升值变得非常困难。尽管日元的交叉盘可能会受到最严重的打击,但如果特朗普下周抛出更多威胁,或者中国/日本以强硬措辞回击,美元/日元将会下跌。本月初,我们谈到了9月是股市的一个疲软月份,而特朗普的贸易战可能会让事情变得更糟。

  澳元和纽元跌至两年低点,可能还会进一步下跌。由于特朗普总统威胁对中国征收新关税,澳元/美元受到的打击最为严重。在抵押贷款利率上升、全球贸易紧张和人民币疲软之间,澳大利亚的前景严峻,因此澳元/美元可能会将其下滑至0.70以下。

  纽元也大幅下跌,新西兰数据出现了无可辩驳的下降趋势,下周的制造业采购经理人指数料将明显恶化。在找到底部之前,纽元/美元可能会再下跌2%到3%。

  周五,我们了解到加拿大上个月减少了5.1万个工作岗位,该国最大的省安大略省的工作岗位创下了近十年来最大的降幅。全职工作的增加令人备受鼓舞,但由于出现如此大幅的回调,经济没有过热的风险。

  然而,市场正预计今年加拿大央行将再次升息,副行长威尔金斯表示,央行讨论了有关从政策声明中删除“渐进”加息的措辞,并称通常会在通胀上升之前加息。这告诉我们,央行显然是鹰派的,对在年底前提高利率的想法持开放态度。然而,他们也不希望在没有看到贸易谈判进展的情况下做出预先承诺。如果在10月的会议之前达成与美国的协议,那么就没有什么能阻挡加息的道路了。届时我们不仅会看到美元/加元大幅下跌,而且这将是一种新的下降趋势的开始,这可能会使汇价下跌至1.29水平。如果未能达成协议,美元/加元料将在利率决策前保持强势。

  欧元和英镑也是风险规避和美元走强的受害者。因着欧盟对英国退欧的正面评价,英镑/美元一度交投于1.30上方,但其随后放弃了所有的涨幅,日线上收于消极区域。英国央行将在接下来一周发布货币政策声明,但英国退欧谈判和数据应会对英镑产生更大的影响,因该行还在8月份刚刚加息,他们将无法再次收紧货币政策。市场也不认为英国央行将在明年年中之前再次加息。

  由于德国数据疲软,欧元本周收于两周低点附近。意大利国债收益率在过去一周每天都在下跌,因此意大利的问题就没那么严重了,但欧洲央行几乎没有什么理由,欧洲央行下周也将召开政策会议,以改变其中性偏见。欧洲央行在最近的会议上明确表示,他们不打算在明年年底前加息,自7月会议以来的数据好坏参半。欧洲央行行长德拉基对低通胀感到担忧,并考虑到物价压力没有显著增加,他认为现在就宣布通胀胜利还为时过早。在下周的新闻发布会上,他料将提及这一点以及他对全球贸易的担忧。随着美国数据的改善和美联储准备在本月晚些时候加息,欧洲央行的中性言论可能会推动欧元/美元跌至1.14。