美元汇率飙升 投资者该怎么做?法兴、瑞银态度截然相反

  彭博周三(9月5日)最新撰文称,按照许多传统衡量标准,美元正越来越被高估。

  国际货币基金组织(IMF)的数据显示,美元正在飙升,截至7月,美元实际有效汇率比10年平均水平高出逾11%。

  欧元/美元是全球交易最频繁的货币对,其目前较经合组织(OECD)计算得出的购买力平价数据要低近15%。

  与此同时,美联储(FED)的贸易加权美元指数已攀升至距离2002年创纪录高位只有不到4%的水平。

美元汇率飙升 投资者该怎么做?法兴、瑞银态度截然相反

  对法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)来说,美元需求的飙升证明了世界其它地区已经变得多么危险。

  法兴全球策略师Kit Juckes指出,在意大利政治风险加剧、英国为无协议脱欧做准备之际,新兴市场资产正遭受攻击,因此没有什么理由考虑美元以外的货币。

  Juckes说道:“其他货币有更多的负面消息。美国表现相对稳定。这让市场举步维艰。当你想买的东西已经很贵的时候,这就很难了。”

  受美国经济数据强劲、全球贸易紧张加剧和利差扩大等因素提振,自4月中旬以来,彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)已经攀升逾6%。

  Juckes预计,美元仍将是“优胜者”,原因在于欧元区面临意大利预算忧虑和疲弱的经济增长,而土耳其和阿根廷等国的特殊风险则对新兴市场构成广泛威胁。

  Juckes表示,除非其他主要央行效仿美联储收紧货币政策,否则美元的昂贵不太可能吓退投资者。

  他说道:“美元很贵,这一点总有一天会有影响的,但不是现在。”

  与法国兴业银行的态度形成鲜明对比,对瑞银证券(UBS Securities)来说,美元最近的上涨是交易员应该抛售美元的几个原因之一。

  尽管中美贸易僵局促使投资者出于避险需求竞相买入美元,但瑞银全球新兴市场股票策略主管Geoffrey Dennis相信,关税战的进一步升级将对美元构成压力。

  此外,Dennis指出,市场对意大利相关风险的定价过高,令欧元贬值,这为欧元反弹创造了条件。

  Dennis说道:“长期而言,货币不可能永远保持不平衡状态。”