日本央行新举动引爆市场忧虑:缩减宽松政策或比预期更快

  日本央行调整了月度购债计划,引发了债市投资者的担忧:日本可能进一步减少购债规模。这使得日本十年期国债期货一度下跌10个基点。

  日本央行周五称,将把每月购债频次从8月的6次降到9月的5次。该行8月按计划每次购入4000亿日元,总计2.4万亿日元。

  同时,日本央行还称,将增加每次购债的最大购买量,计划在9月将每次购买五至十年期国债的规模控制在3000-6000亿日元。8月购买了六次,每次3000-5000亿日元。

  尚不清楚日本央行是否在9月计划中调整了整体购买规模。

  本次调整对于市场的重要性在于:日本央行维持现行宽松货币政策的时间长度上的不确定性增加了。

  日本央行实施的超级宽松刺激政策所引发的负面作用近年来频频为人诟病。该行购债行动使得日本债市流动性变差,甚至有人称之为“僵尸市场”。

  今年3月14日,日本10年期国债当日成交量甚至是零。年初至今,日本债市已经先后出现了7次零成交。

  日债日均成交量已从2013年实施QE时的35万亿日元一路震荡下跌至15万亿日元左右。央行购买了日本国债市场中75%左右的国债。

  早在今年年初,日本财务省公布的数据显示,日本投资者中长期外债的净购买量去年暴跌94.6%,至1.1万亿日元,为四年来首次下跌。

  日本央行内部已经在讨论何时缩减超宽松政策。

  前日本央行审议委员石田浩二不久前表示,日本经济成长稳健,应可让央行在通胀率达到2%的目标以前就缩减大规模刺激计划。宽松政策给银行业体系带来了副作用。

  他同时表示,日本央行要过很久才会允许长期利率上升,以免引发市场猜测其有意在短期内退出宽松政策。“日本央行目前可能不急于让收益率曲线趋陡,不过(一旦市场稳定后)其显然有意这么做。”

  新的购债计划公布之后,日本十年期国债期货一度下跌10个基点。